تأثیر رتبه عوامل زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیت شرکتی (ESG) بر ریسک سقوط قیمت سهام با تأکید بر محدودیت مالی
نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسندگان
- امید فرجی
- جواد حسینی (از دانش آموختگان دانشگاه طلوع مهر)
چکیده
ریسک سقوط قیمت سهام در بازار یکی از دغدغههای اصلی سرمایهگذاران است. زیرا نمیتوان آن را با تنوع دادن کاهش داد. هدف پژوهش حاضر بررسی تأثیر رتبه ESG بر ریسک سقوط قیمت سهام است. بدین منظور نمونهای مشتمل بر 129 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار در بازه زمانی 1393- 1399 انتخاب و آزمون شده است. نتایج با استفاده از روش رگرسیون چندگانه نشان میدهد که با افزایش رتبهبندی ESG، ریسک سقوط قیمت سهام کاهش پیدا میکند. علاوه بر این، رتبهبندی ESG با تاخیر یک ساله بر معیار چولگی منفی بازده سهام تاثیری ندارد. اما، نوسان پایین به بالا قیمت سهام را کاهش میدهد. همچنین، افزایش وقفه دو ساله رتبهبندی ESG، تاثیر عمدهای بر کاهش ریسک سقوط قیمت سهام ندارد. همچنین دریافتیم که محدودیت مالی بر رابطه بین رتبهبندی ESG و چولگی منفی بازده سهام تاثیر معناداری دارد. اما، بر رابطه رتبهبندی ESG و نوسان پایین به بالا تاثیری ندارد.